談起2012 年火爆的電商大戰，消費者並不陌生。大戰前夕，京東CEO 與蘇寧易購副總在微博上先上演了口水戰，這場號稱“史上最慘烈”的價格戰迅速席捲電子商務市場。京東CEO 劉強東先發制人，以自己的短板打別人的優勢，接連出招，招招擊中要害，透過價格戰阻止蘇寧債券融資、打壓蘇寧的股價、拖垮蘇寧百貨化戰略，搶攻市佔率，始終掌握主動權，好不春風得意。時隔一年，新一輪的價格戰持續上演，且範圍之廣、幅度之大前所未見，似乎有一種常態化的架勢。劉強東說，京東要繼續引領價格戰。今年的價格戰是謀略的延續還是無可奈何之下的殊死戰呢？

持續虧損：傷敵八百自損一千

自2013 年6 月初京東商城透過官方微博稱將於6 月18 日10 周年慶當天發動大規模價格戰後，6 月6 日，冷眼旁觀多日的天貓商城終於出手，宣佈拋出4 億元進行年中大促銷，並與國美聯手對京東形成圍城之勢，使得京東借十周年大慶挑起的“618”電商大戰成為一場全面戰爭。6 月8 日，隨著蘇寧易購“線下線上”同價以及騰訊易迅有獎價格舉報狙擊京東，2013 年電商價格大戰正式展開。

儘管參戰各方似乎底氣十足，但實際上，激進的擴張和電商間幾乎從未間斷的價格戰早已令各方糧草不足。

拿蘇寧易購來說，其2012 年實體商品銷售收入152.16 億元，總收入183.36 億元。但由於線上業務規模大幅增加，使得蘇寧電器實體門店的銷售增速和毛利率持續壓低。蘇寧電器實體店的獲利能力受到1.5~3.5 個百分點的負面衝擊。在公司戰略轉型期間，實體門店業務一定程度上成為業績拖累。收入上百億卻虧損數十億，2013 年蘇寧易購是否能夠實現獲利還是未知之數。

京東同樣面臨銷售額飛速成長卻持續虧損的尷尬局面。公開資料顯示，2011 年，京東商城的毛利率為5.5%，配送費占6.6%，廣告占 2.3%，技術和管理費用率約1.5%，淨虧損5% 左右。2009 年12 月，劉強東曾表示：“京東正處在盈虧平衡點上，我們年銷售額達到40 億元就足以獲利。”，但顯然他食言了。京東商城的狀況是：銷售額飛速成長，而利潤卻始終不見大起色，持續虧損。據公開料顯示，京東商城2012 年虧損20 億元，甚至宣稱到2015 年都沒打算獲利。

截至目前為止，京東商城已經進行了四輪融資。2007 年8 月，京東首輪融資1000萬美元，投資方為今日資本；2009 年，第二輪2100 萬美元融資，投資方為今日資本、雄牛資本等；2011 年4 月1 日，京東宣佈第三輪融資總額15 億美元，投資方為數位天空技術、老虎基金等；2013 年2 月，第四輪融資7 億美元，投資方包括加拿大安大略教師退休基金和沙特億萬富翁阿爾瓦利德王子控股的王國控股集團以及公司一些主要股東跟投。但是融資跟銷售額成長有特殊的關係，那就是：“凡是融資的年份，成長都在200%以上”。

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