在新發佈的年報數據中，不少服飾企業展現出強勁的增長勢頭，然而，面對複雜多變的市場環境，企業仍需不斷尋求創新與突破，以實現可持續的高品質發展。

年度服飾行業財報
頭部陣營分化與品類增長動能

        中國作為服裝生產與出口大國，服裝年產量超700億件，可滿足全球每人約8.75件的需求，紡織服裝出口總額連續5 年穩定在3,000億美元以上，在國民經濟中佔據重要地位。2024年1~11月，服裝行業實際完成投資同比增長18.2%，增速較1~10月加快0.7個百分點；規模以上企業營收11,378.16億元（單位：人民幣，下同），同比增長2.58%；利潤總額549.53億元，同比增長3.94%，營業收入利潤率穩步提升。

        隨著2025年過半，中國服裝上市公司2024年財報披露收官。在消費市場變革與行業競爭加劇的背景下，各企業業績表現差異明顯。

掃描重點企業業績亮點
運動品類為增長主力

        其中，安踏體育表現亮眼，淨利潤同比激增52.4%，連續三年穩居中國運動市場第一；疊加旗下亞瑪芬體育收入後，總營收達1,080.86億元，成為繼耐克、愛迪達之後全球第三家邁入“千億俱樂部”的體育用品集團。

        波司登與森馬服飾是少數營收、淨利潤雙增的企業。波司登集團實現收入259.02億元，營收和淨利潤規模連續8年創同期歷史新高，經營溢利增速快於收入增速。森馬服飾2024年營收146.26億元，同比增長7.06%；其中，以巴拉巴拉為代表的“兒童服飾”貢獻營收102.68億元，占比70 . 21%，營收增速達9.55%。

        整體來看，運動戶外類服飾企業增長勢頭強勁。一方面，受益於“ 體育大年”行銷、消費者健康意識提升及戶外熱潮持續，市場需求旺盛；另一方面，企業加大技術研發，推出高性能運動裝備與功能性戶外服飾，同時優化通路佈局、強化線上建設，推動業績攀升，安踏、李寧、波司登、特步、361度等企業的營收與淨利潤均實現增長。

頭部企業門店佈局調整
與線上線下營收結構分化

        在業績分化的背後，服裝企業的門店佈局戰略也呈現出鮮明的調整態勢。從具體數據來看，截至2024年底，頭部企業的門店規模各有千秋。

        安踏體育門店數量已超12,000家，其中，安踏主品牌線下門店數量達7,135家（成人）+2,784家（兒童），2024年DTC模式（直營）、電子商務、傳統批發及其他通路收入占比分別為54.4%、35.8%、9.8%，電商收入同比增長20.7%；FILA線下門店總數2,060家，線上通路增速未單獨披露，從集團整體趨勢看仍以線下中高端商場通路為主；其他品牌（迪桑特、可隆等）的線上佈局尚處於早期階段。由此得出，安踏體育2024年線上線下營收占比為35.1%和64.9%，呈現“線下為主、線上快增”的雙輪驅動格局。

        森馬服飾在2024年的門店調整最為活躍，當年新開1,492家門店，同時也關閉了1,10 4家門店，成為開店和關店數量最多的企業。森馬服飾2024年總營收146.26億元，其中線上收入（66.72億元）占總營收45.62%，同比增長7.14%；線下收入（77.86億元）同比增長6.42%，占比達54.38%。這一結構顯示線上通路首次接近半壁江山，但線下仍貢獻超半數收入，呈現“線上快速追趕、線下提質增效”的雙軌並行格局。

        從增速看，森馬營收線上增速略高於線下，延續了2021年以來線上占比持續提升的趨勢（2 021年41.88%→2023年45.59%→2024年45.62%）。值得注意的是，線上收入規模（66.72億元）已超過線下加盟收入（60.75億元）。

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